参预 9 月，机器东说念主动作 AI 的外溢，同期亦然物理 AI的终极形式之一，阐发不错说是鹤立鸡群，大有接棒之势。以$机器东说念主ETF(562500)$为例开yun体育网，9月16-18日迎来“三连阳”，净值刷新历史新高。然则9月23日，在大盘回调的映射下，$机器东说念主ETF(562500)$触底反弹收跌1.57%，盘中最大跌幅曾一度超3.5%。这一根长长的“下影线”也成为一些投资者心中的暗影：大盘回调了，机器东说念主板块仍处高位，还能买吗？

事实上，每个成长赛说念的崛起旅途从来不是一蹴而就，而是螺旋式飞腾，“一浪还比一浪高”。当前时期、政策、产业"三驾马车"加快驱动机器东说念主板块，多厚利好捏续发酵；耐久看机器东说念主产业链正全线冲破，增长的校服性高。在这么的宽敞图景下，也许面前咱们所处机器东说念主板块的山岭，即是将来成长路上的山脚，是以收拢每一次回调机遇，与机器东说念主板块一齐攀高将来吧！

一、多厚利好重叠：时期、政策、产业同频共振

机器东说念主板块的这轮行情爆发并非有时，而是多厚利好因素重叠的后果，当前机器东说念主产业正呈面前期、政策、产业"三驾马车"加快驱动的形势，秀雅着机器东说念主板块从主题宗旨徐徐过渡到产业投资的“价值黄金点”。

1)时期冲破：时期冲破是要紧驱能源，2025年被业内称为"具身智能元年"，各大企业的时期冲破令东说念主目不暇接：特斯拉Optimus V3东说念主形机器东说念主预备于四季度发布，手部解放度进步至22，AI芯片算力进步8倍，单机资本从8万好意思元降至5万好意思元；宇树科技晓谕开源UnifoLM-WMA-0，这是一款跨多类机器东说念主骨子的开源天下模子——动作架构，专为通用机器东说念主学习而设想……

2)政策赈济：从产业层面看，国内务策赈济力度不断加大，酿成从中央到所在的政策协力。工信部部长李乐成明确暗示，中国已具备东说念主形机器东说念主从要道芯片到部组件，再到整机的全产业链制造智商，办法是在2027年工业机器东说念主密度翻倍至500台/万东说念主，事业机器东说念主渗入率翻番。于此同期，国内多地出台政策扶捏机器东说念主产业，如河南残暴2027年东说念主工智能产业限制冲破1600亿元，上海推动具身智能产业限制办法500亿元。这些政策不仅提供资金赈济，更伏击的是为机器东说念主企业提供了竟然的利用场景。

3)产业化进展加快：据行业统计，国内本年机器东说念主出货量粗略率上万台，群众所有超2万台，来岁行业出货量有望上十万台。优必选已得回累计杰出4亿元订单，其中一笔高达2.5亿元的订单，创下了群众东说念主形机器东说念主单笔订单的最高记载；宇树科技预备四季度提交招股书，上半年净利润达3亿元。市集需求成为机器东说念主产业化最中枢的驱能源。

二、产业链全线进犯：锁定高校服性契机

马斯克曾屡次发达：将来东说念主类和机器东说念主的比例将不啻是1:1，有较大可能杰出东说念主类数目，渗入率的天花板高且念念象空间大。在这么宽敞的愿景下，机器东说念主产业链仿若往日苹果产业链、特斯拉电动车产业链的繁多海洋，每一派水域王人赋存着特有的张含韵。让咱们潜入产业链的深处，探寻中枢门径中信得过醒办法投资机遇。

1)上游中枢零部件是"金冠上的明珠"，亦然时期壁垒最高的边界。传感器、聪惠手、伺服电机、延缓器等要道部件径直决定机器东说念主的性能上限。2025年上半年，跟着特斯拉Optimus量产预备的鼓励，国内供应链企业迎来了实质性订单，各产业链细分龙头迎来“赛马圈地”的加快期：汇川时期的伺服系统在国内市集份额照旧冲破25%，其新一代驱控一体居品在反映速率和精度上达到了海外最初水平；双环传动的RV延缓器精度寿命杰出6000小时，奏凯参预海外头部机器东说念主企业的供应链体系；绿的谐波的谐波延缓器在互助机器东说念主边界的市占率杰出50%。……这些企业不仅享受行业增长红利，更在国产替代程度中得回逾额收益。

与此同期，新兴的具身智能时期正在催生新的硬件需求：多维力传感器、触觉传感器、3D视觉系统等新式部件的市集增速杰出100%，成为增长最快的细分边界。比如凌云光的高精度3D视觉系统照旧利用于iPhone分娩线，检测精度达到微米级；奥比中光的全场景3D视觉感知决策在物流分拣场景终走漏99.9%的识别准确率……

2)中游骨子制造参预订单收货期，龙头企业强人恒强。以最繁荣昌盛的东说念主形机器东说念主为例，当前“订单争夺战”打得热火朝天：9月初，优必选以一笔2.5亿元的具身智能机器东说念主采购左券刷新群众单笔订单金额记载；险些同期，星尘智能晓谕斩获千台级订单，智平素科技被曝出近5亿元政策合作；而早在7月，智元与宇树科技已中标1.24亿元中国迁移名目，8月天太机器东说念主更是抛出“万台订单”轰动市集。

从7月的千万级名目冲破，到8月的万台订单引爆，再到9月多家企业的亿元级订单集结泄漏，东说念主形机器东说念主行业正走漏地高出时期展示阶段，全面参预以订单为焦点的市集竞赛新周期。亿元级大单不仅成为行业头部企业争夺生意化语言权、霸占市集先机的“标配”动作，更秀雅着行业从“时期考据”迈向“市集考据”的要道改动点。将来在“竟然需求+产能适配”的双重加捏下，龙头企业有望强人恒强。

3)下贱利用集成则成为生意模式革新最活跃的边界。2025年机器东说念主企业不再简便卖诞生，而是提供合座惩办决策。机器东说念主6S店模式的探索，驱动机器东说念主产业终了从“卖诞生”走向“卖智商”的维度升级，推动机器东说念主“跃向市集”；群众首个机器东说念主败坏节——“e-town机器东说念主败坏节”推动机器东说念主从“分娩器用”向“败坏主角”转化，加快机器东说念主走进千门万户；极智嘉推出"机器东说念主即事业"(RaaS)模式，客户不错按拣选件数付费，裁汰了使用门槛……

利用场景也在不断拓宽。在工业边界，机器东说念主从传统的焊合、喷涂向检测、装置等精密操作蔓延；在事业边界，医疗机器东说念主、配送机器东说念主、清洁机器东说念主等新兴品类快速崛起，比如，小米CyberOne事业机器东说念主照旧参预家庭，提供老东说念主照拂、儿童追随等事业；普渡科技的配送机器东说念主在餐饮行业市占率杰出60%，日均配送量达到200万次……

三、投资机遇：通过ETF在机器东说念主海潮中勤苦争先

站在$机器东说念主ETF(562500)$的净值高点上，咱们看到的不是行情的尽头，而是机器东说念主产业黄金时间的起初。字据IDC揣度，到2029年，中国机器东说念主市集限制将冲破2000亿好意思元。这片蓝海才刚刚运转展现它的繁多寰宇。是以，净值革新高不应该是咱们畏怯的事理，而恰巧阐述了行业的成长性和市集招供度。在时期冲破、政策赈济和产业冲破的三重驱动下，机器东说念主板块的将来仍然充满着无穷的念念象空间。

信得过的投资机遇，耐久酷爱那些知悉产业海潮、安宁把持风险、并笃信耐久价值的东说念主。机器东说念主时间的大门照旧掀开——你，是遴选立足旁不雅，如故躬身入局? 机器东说念主ETF(562500)终会给出风物的谜底。

1)龙头累积共振，提供驱动动能。龙头股策划更长远、客户基础更好、整合产业链智商更强，有大的发展空间。中证机器东说念主指数指数因素股共计73只，包含各机器东说念主行业龙头。前十大成份股占比50.36%，精确锚定机器东说念主产业中枢门径，拿获细分边界的投资契机。

2)东说念主形机器东说念主含量超60%，深度绑定国表里产业链条。机器东说念主ETF(562500)中共有37只因素股属于东说念主形机器东说念主宗旨股，东说念主形机器东说念主含量高达62.60%。因素股终了对特斯拉链、华为链、宇树链、智元链等机器东说念主伏击产业链细分门径的无死角遮掩：

特斯拉链(含量超18%)：汇川时期、绿的谐波、双环传动、鸣志电器、拓斯达等

华为链(含量超20%)：汇川时期、双环传动、科沃斯、拓斯达、埃斯顿、中鼎力德等

宇树链(含量超29%)：汇川时期、科大讯飞、双环传动、绿的谐波、奥比中光等

(注：东说念主形机器东说念主含量数据来自wind东说念主形机器东说念主指数比拟；特斯拉链、华为链、宇树链含量字据汇川时期、科大讯飞、双环传动、鸣志电器等因素股公司2025年半年报以及特斯拉、华为等公司公开资讯整理预见得到)

3)盈利预期清朗四射。2025年上半年，中证机器东说念主指数前十大因素股中有7只终了营收同比增长、6只终了归母净利润同比增长，其中前两大权重股汇川时期/科大讯飞归母净利润分离增长40.15%/40.37%。字据wind揣度，中证机器东说念主指数2025年归母净利润同比增速达44.83%，遥遥最初国证机器东说念主指数的-36.33%，且2026年的归母净利润同比增速也杰出国证机器东说念主指数。盈利智商愈加优质、愈加具有校服性，有望在行业的高景气周期迎来“戴维斯双击”。

4)限制与流动性一骑绝尘。海水不择细流，故能成其大，动作全市集惟一限制超两百亿的机器东说念主主题ETF，“航母”级别的限制保险了交游活跃度。甘休9月22日，机器东说念主ETF最新限制204.63亿元，年内限制增长163.26亿元；最新份额188.68亿，年内份额增长135.45亿份，限制、份额双双终了显耀增长，远超同类可比基金。截止9月22日，近10个交游日有9日获资金净流入，共“吸金”18.09亿元，“虹吸效应”愈发炫耀。

(注：以上数据来自wind，数据截止期间为2025.9.22)

风险教导：以上基金风险等第为R4(中高风险)。以上基金属于股票基金，风险与收益高于搀杂基金、债券基金与货币市集基金。个股不动作推选。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金左券》、《招募阐明书》和《居品尊府纲目》等基金法律文献，充分意志基金的风险收益特征和居品特质，并字据本身的投资办法、投资期限、投资教养、财富景况等因素充分酌量本身的风险承受智商，在了解居品情况及销售相宜性意见的基础上，感性判断并严慎作念出投资决策，寂然承担投资风险。指数阐发不代表居品功绩，二级市集价钱阐发不代表净值功绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面对追踪舛讹举止未达商定办法、指数编制机构住手事业、成份券停牌等潜在风险、方向指数禀报与股票市集平均禀报偏离的风险、方向指数波动的风险、基金投资组合禀报与方向指数禀报偏离的风险、方向指数变更的风险、基金份额二级市集交游价钱折溢价的风险、申购赎回清单谬误风险、参考IOPV决策和IOPV预见作假的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、繁衍品投资风险等。

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